Факторы, воздействующие на EUR/USDЕврозона:
Евро используется в расчетах валового национального продукта
двенадцати стран: Франции, Испании, Германии, Италии, Финляндии,
Бельгии, Австрии, Нидерландов, Ирландии, Греции, Португалии и
Люксембурга.
Европейский Центральный Банк (ECB):
Отвечает за валютную политику еврозоны. Совет управляющих – орган
принятия решений, состоящий из управляющих центральных национальных
банков и Правления. В правление входят Президент и Вице-президент ЕСВ,
и четыре других члена.
Цели политики ECB:
Первостепенная задача ЕСВ – обеспечение ценовой стабильности. Столпов
валютной политики два. Первый из них, это риски ценовой стабильности и
вероятность тех или иных ценовых событий. Под ценовой стабильность
подразумевается, что Согласованный Индекс Потребительских Цен
(Harmonized Index of Consumer Prices - HICP) не увеличится более чем на
2%. HICP оказывает серьезное влияние, при этом для определения
среднесрочной угрозы стабильности цен, используются и множество других
прогнозов и индикаторов. Столп второй – прирост денежной массы,
измеренный М3. Рекомендованный ЕСВ ежегодный прирост составляет 4.5%.
Процентные ставки анонсируются каждый второй четверг месяца во время
сборов совета ЕСВ. После первой за месяц встречи, ЕСВ дает
пресс-конференцию, где обозначает перспективы по экономике в целом и по
валютной политике в частности.
Процентные ставки:
Ключевая краткосрочная банковская процентная ставка, служащая
инструментом для управления ликвидностью – ставка рефинансирования ЕСВ.
Одним из лучших индикаторов курса EUR/USD является разница между
ставкой рефинансирования Фондов США и ЕСВ.
3-месячный Евродепозит (Euribor):
Ставка на трехмесячный депозит, размещенный в банках за пределом
Еврозоны, т.н. Euribor. Один из наиболее полезных эталонов в деле
вычисления разницы процентной ставки, использующийся для оценки
обменных курсов. В качестве теоретического примера для EUR/USD:
существенная разница процентной ставки euribor и евродолларового
депозита, в пользу euribor, говорит о высокой вероятности повышения
EUR/USD. Обратите внимание на то, что данное отношение работает не в
100% случаев, в связи с воздействием иных факторов.
10-летние Правительственные Обязательства:
Еще одним немаловажным фактором курса EUR/USD является различие
процентных ставок между Еврозоной и США. В качестве эталонного теста в
большинстве случае используются 10-летние немецкие Bund. В связи с тем,
что ставка 10-летних Bund ниже ставки 10-летних американских
казначейских билетов, сужение спреда (снижение количества американских
бумаг или повышение количества немецких марок) по ожиданиям, на пользу.
Справедливо и обратное утверждение: расширение спреда скажется на курсе
отрицательно. Другими словами 10-летний германо-американский спред
показывает весьма надежные результаты. В таких случаях важнее не
абсолютные значения, а тренд. Разница процентных ставок, разумеется,
сопоставима с перспективами роста еврозоны и США.
Экономические Данные:
наибольшим весом обладают экономические новости, поступающие из
Германии, являющейся крупнейшей европейской экономикой. Новости от
евростатистики влияния на данный момент практически не оказывают. В
общем случае ключевыми данными являются: инфляция (HICP и CPI), валовой
национальный продукт, уровень безработица и промышленного производства.
Так, например, в Германии, большая часть значащих данных содержится в
обзоре IFO, одном из наиболее распространенных индикаторов деловой
активности. Кроме того, большое значение играет дефицит бюджета других
стран, который, в соответствии с положением Договора о Росте и
Стабильности, необходимо удерживать на уровне не более 3% от валового
национального продукта. Перед странами стоит задача дальнейшего
сокращения показателей дефицита бюджетов. Трудности с выполнением этих
задач, скорее всего, скажутся на евро негативно.
Эффект кросс-курсов:
Периодически влияние на курс EUR/USD оказывается со стороны так
называемых кроссов (курсов без участия доллара), например, EUR/CHF или
EUR/JPY. Так, например, серьезные положительные новости из Японии,
воздействуя на курс EUR/JPY, могут стать причиной падения курса EUR/USD.
3-месячный Еврофьючерс (Euribor):
По этому контракту можно судить об ожидании рынков на 3-месячных
депозитах euro-Euro (euribor). Разница между фьючерсами на депозит
euribor и 3-месячный наличный евродоллар, является одной из
обязательных составляющих при прогнозировании EUR/USD.
Другие индикаторы:
Существует сильная отрицательная корреляция между USD/CHF и EUR/USD,
отражающая близость швейцарского франка к евро. Это объясняется сильной
зависимостью экономики Швейцарии от экономической ситуации в Еврозоне.
За падением EUR/USD практически всегда следует падение EUR/CHF.
Политические факторы:
К политической нестабильности восприимчивы все курсы. EUR/USD не
исключение. Вероятность образования коалиционного правительства в
Германии, Италии или Франции, оказала бы на курс существенно влияние.
Финансовая, политическая, или же какая-либо другая неустойчивость в
Российской Федерации, в связи с огромной суммой инвестиций,
направленных Германией в Россию, существенно повышает шансы на снижение
курса EUR/USD.
|
